Built-to-rent – următorul pariu câștigător al României?

De ce rămâne România în urmă în privința investițiilor instituționale în rezidențial? Lipsa legislației nu este motivul principal

București, 28 august 2025 – Volumul investițiilor în sectorul rezidențial european a atins 13,3 miliarde de euro în prima jumătate a anului 2025, în creștere cu 15% față de aceeași perioadă a anului trecut, reprezentând 13% din totalul investițiilor imobiliare realizate în primul semestru, potrivit Savills, unul dintre cei mai importanți consultanți imobiliari la nivel mondial.

„România se află încă la coada listei destinațiilor preferate de investitorii instituționali pe segmentul rezidențial, însă acest lucru s-ar putea schimba pe termen mediu și lung”, a declarat Oana Popescu, Partner, Head of Residential la Crosspoint Real Estate, Asociat Internațional al Savills în România și companie care în 2025 celebrează două decenii de activitate pe piața imobiliară. „Lipsa unei legislații dedicate, menite să încurajeze intrarea fondurilor de investiții în România, este unul dintre motive, dar nu cel mai important. Orientarea puternică a românilor către statutul de proprietar, mai degrabă decât de chiriaș, lipsa unui stoc relevant de produse specifice și fundamentele macroeconomice actuale sunt factori care încă frânează acest segment”, a adăugat Oana Popescu.

La nivel european, oferta a devenit relativ limitată în raport cu cererea, numărul tranzacțiilor de peste 100 de milioane de euro scăzând cu 11%. Diminuarea oportunităților de investiții în țări vest-europene precum Germania, Marea Britanie, Franța, Danemarca și Suedia – care domină piața și unde 40%-50% dintre locuitori sunt chiriași – a condus deja la ascensiunea altor regiuni care au atras în ultimii ani un volum semnificativ de investiții pe acest segment, între care Italia și Spania în Europa de Sud sau Cehia în Europa Centrală și de Est.

Care sunt perspectivele României?

România, țara europeană cu cei mai puțini chiriași, cu o rată de deținere a locuinței în proprietate de 94,3% la finalul anului trecut – cu 26% peste media Uniunii Europene – nu a apărut încă pe radarul marilor investitori în portofolii rezidențiale din sectorul multifamily (proiecte built-to-rent, adică locuințe colective construite special pentru închiriere).

Până acum, prețul relativ scăzut al locuințelor comparativ cu alte piețe europene și condițiile favorabile de creditare au făcut ca deținerea unei locuințe să fie mai avantajoasă decât plata unei chirii pe termen lung. În plus, raportul demografic rural-urban, cu mediul rural mai numeros decât cel urban, a generat un stoc rezidențial format preponderent din locuințe unifamiliale.

„Creșterea peste medie a costurilor de construcție, cu 42% în T4 2024 față de T4 2021, comparativ cu o creștere medie de 23% la nivelul Uniunii Europene, are un impact direct asupra prețurilor apartamentelor și estimăm că va stimula piața închirierilor rezidențiale din România”, a explicat Oana Popescu, care observă deja semnale încurajatoare pentru acest segment, chiar dacă deocamdată oferta de proiecte built-to-rent este încă redusă și fragmentată. „Din perspectiva noastră, acest context creează o oportunitate favorabilă pentru marii investitori de a dezvolta segmentul built-to-rent. Creșterea costurilor de construcție și a TVA la 21%, accesul mai dificil la finanțare și scăderea puterii de cumpărare pot conduce la o extindere a pieței de închirieri și la maturizarea acestui segment în România.”

Mentalitatea generațiilor tinere, mobilitatea profesională mai mare și accesul tot mai dificil la creditul ipotecar construiesc o bază solidă pentru dezvoltarea pieței. Primele proiecte instituționale dedicate locuințelor destinate închirierii, cu yield-uri estimate la circa 7%, ar putea marca începutul maturizării pieței și al intrării fondurilor internaționale.

„Așa cum clădirile de birouri au fost produsul preferat al investitorilor în căutare de randamente constante în ultimele două decenii, credem că următorul pariu câștigător ar trebui să fie proprietățile rezidențiale built-to-rent”, a concluzionat Oana Popescu.